从指数来看，截至2023年11月24日，中信呆板指数下跌1.92%，相对深圳成指、上证指数、中证1000的逾额收益为9.57%、0.51%和2.88%，具体体现较优。但单三季度而言机械，中信呆板指数下跌8.21%，相对深圳成指、上证指数、中证1000的逾额收益为-5.95%实况电竞、-0.82%和-1.44%。从中信指数30个行业分类来看，截至2023年11月24日实况电竞，呆板指数下跌1.92%，排名第15位，体现居中。单三季度，呆板指数下跌8.21%，位列行业指数跌幅榜前五。

　　2023三季报显示，收入和归母净利均拉长的公司由客岁同期的233家（占比41%）上升至282家（占比48%）；收入和利润均下滑的公司数目由客岁同期的178家（31%）消浸至156家（26%）。估值方面，截至2023年11月24日，中信呆板设置行业估值PE（TTM剔除负值）为25倍，低于近五年来中位数程度28倍，具体处于低位。从机构持股来看，咱们采取整个公募基金（非钱币），2010年-2023前三季度每年均匀持有呆板上市公司市值占其净资产的比率正在2.2%-4.6%区间动摇。2022年尾该比值为4.3%，2023Q3比值上涨至4.5%，相对处于汗青高位。

　　季报之后，商场具体激情较好，热门生动，叠加策略发力、经济企稳预期，呆板板块具体体现较好。基于三季报呆板细分行业公司数据及行业症结目标，咱们倡议合怀以下行业：

　　1、通用设置：需求回升，看好行业改日弹性。细分来看，1）机床设置：2023年9月中国金属切削机床产量5.44万台，同比填充12.5%，10月产量5.30万台，同比填充23.3%，衔接完成两位数拉长实况电竞，行业希望迎来上行周期。2）刀具行业：钛合金新对象发动合联刀具需求填充机械。9月12日，苹果年度颁发会宣告iPhone15Pro系列将行使钛合金安排，采用钛合金边框，华为、幼米也接踵宣告将行使钛合金实况电竞，钛合金渗出率普及将发动刀具等耗材需求填充。

　　2、工程呆板：内需希望企稳，表销空间仍大。从出口数据看，2023年1-9月工程呆板出口金额371.1亿美元，同比拉长13.9%；出口数目累计495700台，同比拉长9.11%，正在海表供应链复原、高基数配景下依然连结拉长趋向。看待四序度以及来岁板块行情，咱们以为，1）国内：筑底承压状况希望获得改良。四序度增发2023年国债1万亿元，资金将正在今、明两年行使，跟着资金逐渐到位，希望发动工程呆板内需边际改良。2）出口：合键方向是份额晋升。正在海表供应链复原配景下，国内厂商面临的磨练更为苛肃实况电竞，跟着国产厂商渠道扶植完美，直销占比晋升，海内份额希望连结晋升态势。

　　3、叉车行业：行业需求复原发动营收高增机械。叉车行业内资品牌两家龙头公司基于本钱下行和锂电化、国际化转机顺手，2023年前三季度功绩较客岁同期均明显复原机械，均完成了高速拉长。往后预计，伴跟着电动化渗出率逐渐晋升，叉车行业内需逐渐复原及表销不绝连结强劲势头是拉动功绩拉长的合键驱动力。

　　4、核电设置：成长远景雄伟。跟着核电重启，新项目机组开工扶植，国内核电产量稳步晋升。估计到2035年，我国核能发电量正在总发电量的占比将抵达10%安排，比拟2022年翻倍，希望发动核电设置需求高增。

　　5、仪器仪表：营收稳步拉长，看好电子衡量仪器行业成长远景。受益于环球经济的拉长、工业技能程度的晋升机械，环球电子衡量仪器商场范畴连结连接上升的拉长势态。Q3电子衡量仪器行业营收、利润增速放缓，合键系国内宏观经济动摇，下游需求阶段性低迷所致。估计9-10月需求逐渐修复，跟着经济大情况的逐渐企稳和复原，新产物放量，四序度增速希望改良。

　　6、3C主动化设置：消费电子回暖希望发动行业拉长。3C主动化设置紧跟消息化成长，2022年中国3C主动化设置行业商场范畴2349亿元。预测，2029年中国3C主动化设置行业商场范畴3830亿元。跟着三季度苹果、华为等头部品牌推出新品，环球智妙手机出货量跌幅已收窄至1%，新一轮高端旗舰机颁发将开释此前延后的换机需求，2024年手机商场希望迎来新一轮苏醒。

　　7、光伏设置：下游连接高景气，合怀新技能带来的方式改变。遵照国度能源局数据，2023年前三季度，世界光伏新增装机128.94GW，同比拉长145%，个中鸠合式光伏61.8GW，散布式光伏67.14GW，光伏新增装机量连接高景气。受上游硅料代价下行催化，及光伏技能升级发动，改日光伏设置如故拥有优越的细分投资时机。

　　1）经济拉长低于预期；2）行业具体功绩低于预期；3）成长经济的策略力度低于预期；4）海表商场需求的不确定性；5）权力商场动摇过大。

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