（以下实质从中国银河《呆板配置行业2024年度政策叙述：智造升级、苏醒正在途、改进为先》研报附件原文摘录）

　　2023年复盘：需求筑底内弱表强，AI驱感人形呆板人行情。回头2023年，呆板配置板块受累于经济苏醒弱、房地产周期下行、工业企业去库存、新能源扩张放缓等影响，整个缺乏大的投资机遇，板块整个估值下行，机合性机遇存正在于人形呆板人、工业母机自决可控及出口链偏向。

　　2024年呆板配置投资枢纽词：人形呆板人、通用配置机合性苏醒、专用配置新技艺。墟市一般以为，2024年将一连受累于房地产投资下行，创造业投资缺乏大的新动能拉动仍旧承压，呆板配置根本面或一连磨底。咱们以为，瞻望2024年，宏观层面经济苏醒态势将好于2023年，基筑投资希望支撑，地产边际改革，创造业投资受益于补库周期开启将存正在机合性机遇。重心倡导眷注以下三条线）AIGC行使落地，人形呆板人进入量产元年，（2）工业企业希望进入补库阶段，顺周期通用配置苏醒，（3）专用配置新技艺繁荣带来的配置投资机遇。

　　人形呆板人：AI驱动，人形呆板人24年希望进入贸易化落地枢纽时候，计谋撑持中国人形呆板人家当化来日可期。咱们以为人形呆板人是AIGC具身智能的理思载体，多模态大模子的敏捷繁荣将晋升人形呆板人的智能化程度，加快人形呆板人家当化过程实况电竞，24年希望成为量产元年。选股思绪分为三个层面，一是特斯拉呆板人供应链，二是中国人形呆板人本体企业，三是希望进入人形呆板人赛道的其他零部件供应商。

　　顺周期通用配置：24年希望进入工业企业补库阶段，寻找各细分症结弹性标的。（1）工业呆板人：主动化渗出率希望进一步晋升，国产取代虽进入深水区，龙头市占率仍有晋升空间；（2）机床：行业处于更新周期及库存周期双底部，整个大而不强，来日希望出生行业整合者实况电竞。

　　专用配置新技艺驱动新一轮配置投资。倡导眷注3C钛合金带来的加工配置（3D打印）及耗材变革机械、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。

　　投资倡导：基于以上逻辑，咱们倡导2024年呆板配置板块重心眷注AI驱动下人形呆板人、顺周期通用配置界限机合性机遇以及专用配置界限新技艺鼓动的配置投资时机。连合行业景心胸、事迹确定性及估值，重心引荐博实股份、恒立液压、创世纪、绿的谐波、中国中车。

　　危急提示：创造业投资低于预期的危急；新技艺渗出不足预期的危急；墟市角逐加剧的危急；原原料价值大幅上涨的危急；配置出口不足预期的危急等。

　　证券之星估值理会提示博实股份红利才气优良，来日营收获长性优良。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中国中车红利才气优良，来日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看，股价偏低实况电竞。更多

　　证券之星估值理会提示中国银河红利才气大凡，来日营收获长性卓越。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示呆板人红利才气大凡，来日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示创世纪红利才气大凡，来日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值理会提示恒立液压红利才气卓越，来日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值理会提示中国中车红利才气较差，来日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值理会提示中国银河红利才气优良，来日营收获长性大凡。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多

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