商场行情回来：上周板滞设置指数上涨0.84%，沪深300指数下跌1.56%，创业板指下跌0.60%。板滞设置正在总计28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，板滞行业估值程度（满堂法）28.5倍。上周板滞行业涨幅前三的板块辨别是航运装置、检测办事、半导体设置；年头至今涨幅前三的细分板块辨别是3C及面板设置机械、呆板人、半导体设置。

　　【光伏设置】11月30日实况电竞，协鑫光电发文牍竣279mm×370mm钙钛矿叠层组件26.17%的转换效能，是环球第一块真正道理上的钙钛矿叠层组件，来日其将力图正在1000mm×2000mm叠层组件上冲破26%的转换效能这一贸易化起始。11月27日，极电光能官宣1.2×0.6m2商用尺寸钙钛矿组件全体积效能达18.2%实况电竞，创下商用尺寸钙钛矿组件效能行业最高记录，象征本来践发电量已可能比肩守旧晶硅组件，钙钛矿组件贸易化更近一步。钙钛矿产能扩筑节拍2025年底、2030年底产能估计辨别抵达25.8GW、177GW，2023-2030复合增速88%，2023-2030年设置需求空间超千亿元。比拟极电光能及协鑫光电百兆瓦产线，GW级产线目前一面设置本钱有较大晋升；设置降本节拍方面，目前10亿元/gw设置投资，范围化到10gw（2027-2030年）设置投资降为5亿元/gw；分别类型设置商场空间方面，2023-2030年镀膜设置超600亿元，激光设置商场空间超130亿元，涂布设置超140亿元实况电竞。要点推选已有订单的钙钛矿设置企业、高弹性设置及质料标的，提议闭切德龙激光、杰普特、京山轻机、曼恩斯特、金晶科技、耀皮玻璃。整线组织标的，捷佳伟创、京山轻机、迈为股份等。蒸镀标的奥来德、京山轻机、捷佳伟创等；激光设置杰普特、德龙激光、帝尔激光等。

　　【数控机床&刀具】国度统计局数据显示，11月PMI指数49.4%，环比回落0.1pct；个中，新订单指数49.4%机械，临蓐指数50.7%仍处扩张区间。本年8月往后，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润当月增速大幅回正，累计增速降幅收窄，各项数据证据我国库存周期触底。从机床产量来看，10月金属切削机床产量5.3万台，同比增加23.3%；1-10月累计产量50.6万台，同比增加3.7%；增速环比一直晋升。跟着宏观经济目标边际改革，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设置板块希望启动。叠加消费电子苏醒及手机钛合金质料运用趋向实况电竞，3C钻攻机及刀具需求量希望晋升。提议闭切机床&刀具底部苏醒机遇，机床标的海天精工、纽威数控、创世纪机械，刀具标的沃尔德、鼎泰高科、华锐严紧、欧科亿、中钨高新。

　　投资提议：延续看好筑设强国与供应链平安趋向下高端装置进口替换以及新工夫兴盛下装置规模投资机遇。提议闭切：1）板滞设置规模存正在进口替换空间的子行业，征求数控机床及刀具、呆板人、科学仪器、半导体设置等；2）受益新工夫兴盛子行业，征求光伏设置、人形呆板人、3D打印等；3）周期向上子行业，征求船舶、轨交装置实况电竞。

　　危急提示：策略推动水准不足预期的危急；筑设业投资增速不足预期的危急；行业竞赛加剧的危急。呆滞建立行业周报：11月PMI指实况电竞数494%钙钛矿家产化历程继续加快