2022年至今大盘呈“VV形”走势，刻板行业跑输大盘岁首此后，正在美联储加息、俄乌冲突、国内疫情等要素影响下，商场呈“V形”走势。截至6月24日实况电竞，刻板行业年内下跌15.8%，跑输沪深300指数4.8个百分点，正在31个行业中排名24；细分板块中仅磨具磨料、光伏加工开发及印刷包装开发等略有上涨。然而，与商场走弱相反，刻板行业大局部子板块一季度功绩仍正在继续增加，从而促进估值落入合理区间。所以，预测下半年，随国内疫情获得独揽，功绩继续增加且估值合理的板块希望取得较好收益。

　　能源及重型开发：油价保持高位发动血本开支柱续回升自2020年4月油价触底回升此后，叠加本年俄乌冲突发作，撑持油价继续位于史籍高位程度。而俄乌冲突又导致俄罗斯这一环球厉重能源提供国受到继续造裁，激励环球能源提供方式能够面对中永久转移，撑持油价保持高位。

　　光伏加工开发：环球新增装机继续增加，新时间大范畴使用期近回来2021年，虽硅料价值居高不下，但我国及环球新增光伏装机仍增加13.9%、30.8%至54.9、170GW。预测改日，随硅料产能连续开释，工业链降本将促进光伏装机加快增加。其余，大尺寸硅片、N型电池等新时间的商场占比疾速提拔，合系产能亦疾速添补，促进光伏加工开刊行业需求保持高景气。

　　锂电专用开发：锂电池销量继续增加，锂电开发需求保持高景气正在策略、商场等要素协同驱动下，环球新能源汽车销量增加紧劲机械。正在新能源汽车产销量疾速增加的发动下，估计2025年，环球及我国动力电池出货量将永诀达1550、850Gwh，比拟2021年复合增速为42.6%、39.3%实况电竞。而开发厂商合同欠债均疾速添补，亦验证工业链处于高景气，撑持改日功绩继续增加。

　　工程刻板：稳增加策略继续发力实况电竞，出口保持增加正在地产需求走弱和更新需求下滑影响下，本年我国紧要工程刻板销量仍继续降低。同时，受海表需求放缓影响，工程刻板出口增速亦开端下滑。只是，预测下半年实况电竞，跟着国内稳增加策略的继续发力，基修投资仍希望维系较高增速，加之各工程刻板销量的基数效应削弱，工程刻板板块希望逐步企稳。

　　投资倡议岁首此后，受美联储加息、俄乌打仗以及国内疫情等多重要素影响，刻板行业与大盘均呈“V形”走势，刻板行业各子板块也多有区别水平下跌。只是，鄙人游需求保持高景气的驱动下，以光伏加工开发、锂电专用开发、能源及重型开发等为代表的子行业功绩仍呈继续增加趋向。预测下半年，咱们以为，跟着国内疫情逐渐获得独揽，目前已饱满消化估值的细分板块，希望随功绩的继续增加而取得较好的投资收益。所以，咱们保持刻板行业“增持”评级。

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